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美聯(lián)儲(chǔ)戴利：AI泡沫暫不威脅金融穩(wěn)定

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 17:48:33 來(lái)源：柳煙花霧網(wǎng) 作者：焦點(diǎn)

　　戴利強(qiáng)調(diào)：“我們應(yīng)警惕將所有泡沫都?xì)w為金融類泡沫的美聯(lián)沫暫想法，目前尚無(wú)太多跡象表明 AI 泡沫屬于此類。儲(chǔ)戴” 她指出，不威從研究和經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，脅金AI 領(lǐng)域的融穩(wěn)投資更像是 “有益泡沫”—— 即便投資者未獲得早期熱衷者預(yù)期的全部回報(bào)，也能留下富有成效的美聯(lián)沫暫成果，而非一無(wú)所獲。儲(chǔ)戴

　　具體而言，不威戴利給出三點(diǎn)理由：一是脅金 AI 資本支出熱潮由財(cái)務(wù)穩(wěn)健的大公司推動(dòng)，而非高風(fēng)險(xiǎn)初創(chuàng)企業(yè)浪潮，融穩(wěn)不構(gòu)成金融穩(wěn)定威脅；二是美聯(lián)沫暫即便投資者熱情過高，也能助力這一變革性技術(shù)發(fā)展，儲(chǔ)戴類似互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后仍留下互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)；三是不威 AI 或如 iPhone 般具備變革力，釋放未知機(jī)遇并提升整體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)率。脅金

　　不過戴利也提到，融穩(wěn)AI 提升生產(chǎn)率可能減少用工需求，但目前未發(fā)現(xiàn)大規(guī)模崗位替代現(xiàn)象，僅觀察到經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)企業(yè) “以技術(shù)替代招聘”，形成低招聘、低裁員的勞動(dòng)力市場(chǎng)。她同時(shí)認(rèn)為 AI 或能 “普及專業(yè)技能”，提升國(guó)家生產(chǎn)率，這與 TS Lombard 宏觀策略師達(dá)里奧?帕金斯觀點(diǎn)一致，即 AI 或助中產(chǎn)階層提升技能。

　　戴利強(qiáng)調(diào)，盡管富裕群體因股價(jià)上漲感覺更富有，支撐了消費(fèi)支出，但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍是比股價(jià)等資產(chǎn)價(jià)格更優(yōu)的消費(fèi)支出指標(biāo)。她表示，即便 AI 潛力未達(dá)預(yù)期，也不太可能引發(fā)整體經(jīng)濟(jì)連鎖風(fēng)險(xiǎn)。

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