來源：長江商報

　　記者：徐佳

　　在市場風格切換與巨額中期分紅密集派發的國有高年共同催化下，A股銀行板塊正迎來一輪強勁的行億“搶籌行情”。

　　其中，分紅年內暴漲近六成的將落價迭農業銀行，成為本輪銀行股行情最耀眼的地催“領頭羊”。同時，熱市中國銀行（601988.SH，場股創新03988.HK）、內市工商銀行（601398.SH，值增01398.HK）股價也在近期持續突破新高。國有高年

　　據長江商報記者粗略計算，行億截至11月21日收盤，分紅國有六大行總市值合計達到10.61萬億元，將落價迭占全部上市銀行的地催69.5%，且較2024年末增加2.45萬億元。熱市當前，A股共有12家上市公司市值超過萬億，其中五家為銀行。

　　基本面穩健、高股息低估值，依舊是銀行股受青睞的核心原因。特別是近期中期分紅的密集落地、地方國資等重要股東的增持，均催化了市場的做多熱情。

　　數據顯示，已有24家上市銀行明確中期分紅計劃，擬分紅金額合計高達2638億元。其中國有六大行擬分紅超過2046億元，且分紅進度明顯早于2024年。

　　截至11月21日收盤，上市銀行平均股息率（近12個月，下同）高達4.47%，12家銀行股息率超過5%。

　　國有六大行總市值合計10.61萬億

　　繼11月19日股價觸及6元之后，11月20日中國銀行A股盤中大漲超4%，11月21日繼續上漲，盤中一度沖至6.39元/股，續創新高。

　　截至11月21日收盤，中國銀行A股股價6.29元/股，漲幅回落至0.8%，年內累計上漲19.41%，漲幅在A股42家上市銀行中排名第八。

　　長江商報記者注意到，2025年以來，A股銀行板塊整體呈現震蕩上行趨勢。同花順銀行指數在7月11日沖至1470.85點的高峰，但此后三個月持續回調，10月中旬跌至1256.87點，跌幅約為14.5%。而近一個多月以來，銀行板塊再次回溫，截至11月21日收盤，同花順銀行指數報1339.72點，年內漲幅接近12%。

　　除了中國銀行之外，其他幾家國有大行亦表現不俗，其中，特別是農業銀行延續強勁勢頭，11月14日盤中最高觸及8.68元/股，股價迭創新高。工商銀行也在11月20日盤中升至8.4元/股，再創歷史新高。

　　同花順數據顯示，截至11月21日收盤，農業銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行A股股價分別為每股8.05元、8.25元、9.79元、7.62元、5.81元，年內漲幅分別為57.9%、24.77%、16.73%、3.1%、7.23%。其中，農業銀行的漲幅領跑A股上市銀行。

　　截至11月21日收盤，A股共有12家上市公司市值超過萬億，其中五家為銀行。農業銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行為A股市值最高的上市公司，總市值分別為2.731萬億元、2.73萬億元、1.98萬億元、1.86萬億元，貴州茅臺、中國石油、中國移動等緊跟其后。

　　據長江商報記者粗略計算，目前，國有六大行總市值合計達到10.61萬億元，占全部上市銀行的69.5%，且較2024年末的8.16萬億元增加2.45萬億元。

　　國信證券分析指出，近期銀行板塊上漲行情核心是市場投資風格變化驅動的。

　　該券商認為，在資金層面和風格層面上，保險開門紅資金配置需求大，非標等存量資產大量到期加劇資產荒，低利率環境下穩健的銀行股對保險資金仍有很強的吸引力。同時，2025年成長風格演繹較為極致，年底風格大概率更趨于均衡，三季度公募主動資金清倉式減持銀行板塊，基本面底部預期已經明確的銀行板塊也將是重要的配置方向以降低資產收益率波動。

　　中期分紅已進入密集實施階段

　　基本面穩健、高股息低估值，依舊是銀行股受青睞的核心原因。

　　數據顯示，2025年前三季度，A股上市銀行合計實現營業收入超4.3萬億元，同比增長0.9%；歸母凈利潤1.68萬億元，同比增長1.5%。其中，利息凈收入占營業收入的比例提升至71.78%，且呈逐季度改善趨勢。

　　2025年前三季度，國有六大行實現營業收入2.72萬億元，歸母凈利潤1.07萬億元，營收和歸母凈利潤均實現雙增。

　　不過，截至11月21日收盤，42家上市銀行中仍僅有農業銀行、招商銀行兩家市凈率超過1倍，其余40家“破凈”。

　　而在股息率方面，截至11月21日收盤，上市銀行股息率平均值為4.47%，其中12家股息率超過5%，26家股息率超過4%。交通銀行、建設銀行、工商銀行、郵儲銀行、中國銀行、農業銀行的股息率分別為4.18%、3.93%、3.73%、3.72%、3.52%、3%。

　　值得關注的是，11月下旬以來，上市銀行中期分紅已進入到密集實施階段。已有24家上市銀行明確中期分紅計劃，擬分紅金額合計達到2638億元。其中，國有六大行擬分紅金額超過2046億元。

　　國信證券亦指出，2025年國有行中期分紅進度早于去年，股權登記日在12月中旬初期，相較于2024年股權登記期集中在1月上旬，明顯提前。因此，銀行中期分紅搶籌行情也有所提前。

　　除了分紅之外，近期多家上市銀行重要股東出手增持，也向市場傳遞了積極信號。

　　其中，2025年8月27日至2025年11月21日期間，成都國資旗下成都產業資本集團、成都欣天頤投資有限責任公司分別增持成都銀行1404.48萬股、2020.22萬股，增持金額分別為2.53億元、3.58億元。

　　2025年9月29日至2025年11月20日期間，南京銀行大股東法國巴黎銀行（QFII）增持該行1.28億股，增持比例1.04%，持股比例升至18.06%。

　　2025年10月9日至11月13日，常熟銀行也獲得當地國資常熟市投資控股集團增持561.93萬股。青島國資青島國信產融控股（集團）則在9月15日至11月5日期間，通過港股通渠道累計增持青島銀行H股股份2.43億股，占該行股份總數的4.18%，增持金額合計9.57億元，并拿下該行第一大股東之位。

　　此外，滬農商行五名高管在11月份累計增持該行股份25.91萬股，蘇農銀行高管團隊也在11月拋出不低于180萬元的增持計劃。