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　　“十三五”末時，股股市值前50名公司中只有18家科技企業，不再而現在這個數字已經變成了24家，年前幾乎占據半壁江山。股股

　　更值得注意的不再是，近年來新上市企業中，年前九成以上都是股股科技企業或科技含量較高的企業。

　　資本市場含“科”量進一步提升，不再離不開政策的年前持續推動。科創板自2019年開市以來，股股為硬科技企業量身打造了快車道。不再

　　證監會接續推出“科創十六條”“科創板八條”“并購六條”等舉措，年前在發行上市、股股并購重組、不再暢通募投管退循環等方面加快作出一系列優化完善安排。年前今年6月，又在科創板推出設置科創成長層等“1+6”改革舉措，目前已有3家未盈利科創企業在重啟科創板第五套標準后完成注冊，創業板第三套標準也迎來首單受理。

　　注冊制改革的深化讓上市效率大幅提升。以前審核制下，企業上市要跨過重重關卡，不少科技企業因為暫時不盈利被擋在門外。現在科創板允許未盈利企業上市，只要核心技術過硬、專利儲備充足就能獲得資本市場認可。

　　市場活力也在變革中不斷釋放。

　　今年8月，A股市場總市值首次突破100萬億元，創下了新的里程碑。AI芯片公司寒武紀股價一度超過貴州茅臺，成為A股新股王。

　　與此同時，資本市場的根基在不斷夯實。

　　五年間，“四梁八柱”的法規制度體系建構成型，為資本市場穩定發展打下制度基礎。

　　上市公司通過分紅、回購派發“紅包”合計達到10.6萬億元，比“十三五”增長超過8成；堅持監管“長牙帶刺”、有棱有角，對財務造假、操縱市場、內幕交易等案件作出行政處罰2214份，罰沒414億元，較“十三五”分別增長58%和30%；207家公司平穩退市……

　　透過這些數據和變化不難看出，“十四五”期間，資本市場既實現了量的穩步增長，也實現了質的有效提升。

　　A股市場從金融地產主導到科技企業領跑，背后是中國整體創新實力的顯著增強。

　　2024年全社會研發投入超3.6萬億元，較2020年增長48%；研發人員總量世界第一。

　　國家綜合創新能力排名由2020年的第14位提升至2024年的第10位。其中，高新技術企業超過50萬家，較2020年增加83%。

　　企業創新活力更加充沛。“2025中國企業500強”榜單顯示，2025中國企業500強共投入研發費用1.73萬億元；研發強度創下1.95%的新高，連續8年提升。

　　中國經濟從傳統增長模式向創新驅動轉型過程中，當資本市場把更多資源配置到科技創新領域，不同行業、不同類型、不同階段的優質企業通過資本市場茁壯成長，我們正在見證一個新經濟生態的形成。

　　“三里河”工作室