（資料來源：Wind數據，狂瀉財聯社整理）浙商銀行FICC團隊認為，價格上周受巴以達成協議，創年擬實現加沙永久停火消息影響，單日單日跌幅地緣避險情緒有所消退，狂瀉短期止盈盤使得貴金屬市場明顯回落。價格
本周，創年地緣沖突方面繼續有緩和的單日單日跌幅消息，進一步消減避險情緒。狂瀉據新華社報道，價格法國總統府10月21日發布一份多名歐洲領導人關于烏克蘭問題的創年聯合聲明，稱“強烈支持”美國總統特朗普在烏克蘭問題上的單日單日跌幅立場，即俄羅斯與烏克蘭立即停火，狂瀉以當前戰線作為談判起點。價格聯署這則聲明的歐洲領導人正在制定方案，將于本周晚些時候舉行相關會議。
中信期貨的研究指出，十一節后貴金屬波動率即顯著上升，上漲加速后行情或進入尾部階段，過熱風險下調整隨時發生，參考MA5進行階段性止盈。近期利多因素逐漸消化，除俄烏沖突風險短期下降外，中美貿易摩擦階段性緩和。另外，美國政府停擺雖在持續，但周內擬披露先前推遲發布的通脹、非農數據，或結束10月以來“沒有消息則是好消息”的交易方向。
具體到白銀品種，浙商銀行FICC團隊認為，上周國際銀價一度逼近54.5美元/盎司，還受到現貨緊缺延續的影響。
業內人士介紹，今年早些時候因市場擔憂白銀可能面臨美國關祱沖擊，紐約與倫敦兩大交易中心銀價出現大幅背離，引發了一輪白銀運往紐約的熱潮，倫敦市場可交易銀條的供應量減少。
8月26日，美國內政部下屬機構地質調查局在《聯邦公報》上發布了一份合計54 種關鍵礦產清單的草案，并將30天內公開征求公眾意見。最新被提議加入清單的有六種礦產，包括銅、鉀堿、硅、白銀、鉛和錸，若白銀被納入關鍵礦產清單后，將面臨潛在的232條款關稅調查，最高可達50%的進口關稅。目前，最終關鍵礦產清單仍未發布。
隨著倫敦白銀市場大幅收緊，倫敦銀現價格罕見地超過了紐約白銀期貨價格，且幅度擴大，導致交易商將白銀運往大西洋彼岸。這種套利行為最終緩解了倫敦銀的供應緊張，兩大交易中心之間的價差從接近3美元回落至每盎司0.5美元左右。
圖：倫敦銀現與COMEX白銀價差
（資料來源：Wind數據，財聯社整理）中信期貨認為，倫敦白銀的現貨緊張情況緩解，海外白銀租賃利率高位回落，外盤擠倉情緒降溫。
國泰君安期貨認為，白銀現貨矛盾已在高峰，價差后續松動的概率正在加大。在單邊行情波動劇烈難以把握之際，關注市場間的結構性套利機會。中長期視角白銀“主升浪”的核心邏輯依然堅，美關稅和降息周期使得通脹風險更為突出，而白銀因其獨特的雙重屬性，成為表達“多通脹”預期的優質工具，比價優勢顯著。
（財聯社 楊斌）
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