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牛市還有多少上漲空間？
發布時間：2025-11-30 18:56:49 來源：柳煙花霧網 作者：時尚
【牛人互動解盤】目前除了這個板塊，牛市沒有低位的多少了
【熱議牛市】逼近3900點，成交額突破3萬億元！上漲你有“牛市焦慮癥”不？空間
A股一天成交超3萬億元！有人雀躍有人愁，牛市牛市還能走多遠？多少
【機構熱議】中國宏觀專題報告：牛市“三步曲”
機構熱議“牛市”：增量資金或許還未全面進入市場
牛市里面股票到底能漲多少倍？附數據~
歷史第二。
8月25日，上漲三大指數集體大漲均創階段新高，空間滬深兩市成交額突破3萬億，牛市創出年內新高，多少單日成交額為年內首次突破3萬億元，上漲亦為史上第二高。空間
截至收盤，牛市滬指報3883.56點，多少漲1.51%；深成指報12441.07點，上漲漲2.26%；創指報2762.99點，漲3.00%。
就盤面看，稀土永磁、白酒板塊、F5G概念漲幅居前，賽馬概念、共享單車、芬太尼板塊跌幅居前。
大消費板塊強勁
紫燕食品午后漲停，舍得酒業、會稽山、全聚德漲停，一致魔芋、華致酒行、萬辰集團、一鳴食品等跟漲。
【消息面】8月22日召開的國務院常務會議提出，要進一步強化財稅金融等政策支持，創新消費投資場景，優化消費投資環境，綜合施策釋放內需潛力等系列促消費、擴內需政策。
CPO概念股搶眼
羅博特科、強瑞技術20cm漲停，中際旭創漲超13%，長芯博創漲超15%，創出歷史新高，劍橋科技、景旺電子、領益智造、長飛光纖漲停。
【消息面】天風證券研報指出，混合精度（如FP8+FP16）技術通過降低傳輸頻次減少能耗，但單次傳輸數據量顯著增加，導致總傳輸量上升。這種特性促使光模塊向更高帶寬、更穩定傳輸能力升級，推動液冷系統、高速光模塊等配套設施需求增長。
機構觀點
招商證券：寵物消費增長很強勁
2025年亞寵展日前在上海舉行，展會觀展人數再創新高，寵物消費增長強勁。寵物食品板塊景氣度延續，產品方面精細化、功能化趨勢興起，鮮糧、處方糧細分玩家增多，營銷上全域傳播與品牌聯名多元化，新銳品牌營銷投入加大，行業競爭愈發激烈，關注TOP10位次變化。重點推薦中寵股份、乖寶寵物，同時關注源飛寵物、佩蒂股份。
中信建投：看好國產算力產業鏈
DeepSeek-V3.1發布，采用支持“思考”與“非思考”的混合推理架構，同時新的大模型通過訓練后優化，在編程、搜索等Agent上表現獲得較大提升。DeepSeek-V3.1使用UE8M0FP8Scale參數精度，針對即將發布的下一代國產芯片設計。以DeepSeek為代表的國產大模型具備較強的競爭力，有望帶動算力需求增長，繼續看好國產算力產業鏈。
個股點擊
萬科罕見漲停發生了什么？
萬科飆漲。
8月25日，A股開盤后，萬科A股價直線拉升，盤中一度強勢封板，這對于持續回調的萬科A來說，實屬罕見。不過，午后漲停板打開，截至收盤，萬科A漲幅達9.15%。萬科H股股價亦大幅走強，盤中一度大漲超15%。
財報顯示，萬科在債務化解方面取得一定進展。通過自身資產處置與大股東深圳地鐵集團的持續資金支持，萬科已如期償還243.9億元公開市場債務，且2027年前無到期境外公開債。
截至今年6月末，萬科的凈負債率為90.4%，較去年底提高9.8個百分點，資產負債率為73.1%，較2024年底下降0.6個百分點。萬科表示，期內獲得各類金融機構支持，未計及股東借款的合并報表范圍內新增融資和再融資249億元，第一大股東深鐵集團積極提供流動性支持，截至目前已累計提供238.8億元的股東借款，且借款利率和抵質押率均優于市場慣例水平。
與此同時，房地產行業正密集迎來利好政策。日前召開的國務院第九次全體會議要求，采取有力措施鞏固房地產市場止跌回穩態勢。昨日午間，上海6部門聯合印發《關于優化調整本市房地產政策措施的通知》，對部分樓市政策進行松綁。此外，北京、海南、成都、福州等地近期密集出臺限購松綁及公積金支持措施。
有券商機構認為，在政策支持下房地產市場正逐步企穩，預計隨著穩銷售、穩資金等政策持續落地，行業有望迎來底部企穩，看好房地產板塊的中長期配置機會。
A股是否見頂注意5大信號
1．看成交量有沒有掉到1.5萬億以下。
2．官媒風向有沒有變。如果開始提醒“注意風險”，就要當心了。
3．看兩融資金的增速有沒有放緩。如果放緩，說明入場的人變少了。
4．看市場情緒。如果利好消息出來沒反應，利空一來立馬暴跌——
說明情緒已經脆弱，離拐點不遠了。
5．看上市公司大股東、實控人有沒有高位減持的行為。
市場焦點
牛市還有多少上漲空間
隨著A股成交額居高不下，上證指數連續刷新十年新高，許多個股已積累了可觀的漲幅，有投資者選擇積極加倉，但也有投資者開始恐高。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，就估值角度看，目前滬深300市盈率約為14倍，而歷史平均在18倍左右，意味著還有一定上升空間，即便市盈率回到歷史均值水平，也并未出現嚴重泡沫。市場往往不會止步于歷史均值，而會產生泡沫，具體高度取決于資金流入情況和投資者熱情。
“每一輪牛市，最終都會有宏大的樂觀敘事。”信達證券分析，目前市場已經形成的共識是流動性牛市，但在經濟邏輯層面，預期依然偏謹慎，投資者并沒有把牛市和中國經濟發展的階段特點結合起來，這是指數之前一直沒加速的原因之一，也是牛市尚未進入后期的特征。
信達證券表示，如果以2014~2015年的牛市為例，能夠看到宏觀的敘事形成過程較為緩慢。2014年11月降息后，指數上漲加速，雖然當期經濟偏弱，但對經濟的未來展望逐漸樂觀，金融周期類板塊也能階段性領漲市場。2015年上半年，隨著股市融資回升，投資者把牛市、移動互聯網產業機會、中國經濟轉型結合起來，逐漸認識到股市牛市是有利于經濟發展的。整體來看，目前市場對牛市的解釋，還未上升到認為股市對經濟舉足輕重的地位，板塊機會也尚未在更大范圍擴散，股市大概率還在牛市中期。
中信證券首席A股策略分析師裘翔等人在8月24日發布的研報中指出，就各類資金情況看，此輪行情持續到現在主要的發起者和推動者并非散戶。此輪行情高凈值人群以及企業客戶的參與熱情明顯更高，面向高凈值客戶的私募產品熱度也遠高于公募產品。
他們認為，這部分增量資金大概率擁有兩大特征：一是具備一定長期視野，能接受一定價格波動；二是并不一味追隨市場輿論，而是依靠專業化機構撬動相對確定性的收益。這也意味著當前行情一次性加速后走完、抑或是全面普漲擴散的概率并不太高，更可能是聚焦傳統產業、有核心壁壘、可以開始持續兌現盈利的公司，以及高景氣的新興產業趨勢。對于后者，階段性透支遠期收益后可能存在一個休整的過程，而后需要等待新的投資線索出現，或等待隱含回報重新提升至可觀水平。
“A股市場成交額刷新歷史第二，無疑是一場資金推動的盛宴，顯示出極強的市場活力與吸引力。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴分析表示，指數在強勁動能支撐下仍有進一步上沖的可能，然而理智的投資者更應警惕繁華之下所隱藏的波動風險。
郭一鳴認為，市場已告別普漲階段，進入結構分化、精選個股的“精耕細作”時期。最終的贏家，并非最為樂觀的多頭、或最悲觀的空頭，而是那些能夠保持理性、敬畏市場、靈活調倉、于狂熱中冷靜布局、在波動中把握機會的投資者。
港股三大指數高開高走
25日，港股三大指數高開高走。截至收盤，恒生指數漲1.94%，報25829.91點；恒生科技指數漲3.14%，國企指數漲1.85%。就盤面看，科網股全線上漲，百度、網易漲超6%，快手、阿里巴巴漲超5%，聯想、京東漲超4%，美團漲超3%，騰訊漲超2%；黃金股、有色金屬板塊走強，珠峰黃金漲超11%，金力永磁漲超14%；博彩股午后走強，金沙中國漲超5%；電力設備股漲幅居前，金風科技漲超11%；新消費概念分化，蔚來漲超15%，布魯可績后跌超13%；東風集團股份漲超54%；中國恒大從8月25日起正式宣告退市。
黃金板塊強勁，珠峰黃金漲超11%，金力永磁漲超14%。8月22日晚，鮑威爾在杰克遜霍爾年會中態度明顯轉鴿。國盛證券發布研報認為，美聯儲釋放偏鴿信號，全面看多有色金屬。此外，瑞銀預計，來自美國的動力將推動黃金漲勢延續至明年，該行將明年6月底的黃金目標價預期上調了200美元至每盎司3700美元。
博彩股午后走強，金沙中國漲超5%。澳門博監局此前公布，7月博彩毛收入同比增長19.0%至221億澳門元，創疫情以來新高，已恢復至2019年同期的90%。匯豐此前發布，澳門未來幾個月密集的非博彩活動將持續吸引客流。假設本月剩余時間的日均收入介乎6.8億至7.6億澳門元，則8月博彩收入將達216至227億澳門元，按年升9%至15%，相較于7月升幅為19%。
電力設備股漲幅居前，金風科技漲超11%。中泰證券發布研報稱，2025年為國內海風修復之年，預期2026年及以后進一步向上，短期重點項目開工，中長期海風核準競配項目豐富+深遠海開發趨勢明顯，十五五海風裝機中樞有望上新臺階。風機毛利率有望在25H2或26H1看到改善，疊加雙海放量驅動量利齊升，貢獻增量彈性。建議持續重點關注風機板塊。
新消費概念分化，蔚來漲超15%，布魯可績后跌超13%。8月21日晚，蔚來全新ES8產品技術發布會在成都舉行。蔚來董事長李斌現場公布新款ES8預售價，整車購買預售價41.68萬元起，電池租用方式購買預售價30.88萬元起。全新ES8將于2025年9月下旬上市交付。布魯可發布中期業績，上半年收入13.38億元人民幣，同比增長27.9%；母公司擁有人應占利潤2.965億元，上年同期虧損2.58億元；經調整凈利潤3.2億元，同比增長9.6%。
綜合證券時報、華夏時報等
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