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美聯(lián)儲降息利好兌現(xiàn) 理財留意短期調(diào)整壓力

發(fā)布時間：2025-11-30 18:53:24 來源：柳煙花霧網(wǎng) 作者：時尚

　　中信期貨研報認為，美聯(lián)歷史經(jīng)驗顯示，儲降財留美聯(lián)儲降息后一周金價多為小漲或持平，息利現(xiàn)理一個月及三個月后平均收益顯著為正，好兌中期上行邏輯未變。意短若確認降息進入持續(xù)周期或出現(xiàn)美聯(lián)儲獨立性受干擾跡象，期調(diào)將刺激避險買盤；若降息被視作預(yù)防性操作、整壓美元短線反彈，美聯(lián)則金價可能短暫承壓。儲降財留

　　美元走弱后非美貨幣迎來升值，息利現(xiàn)理4月份以來人民幣匯率加快升值，好兌人民幣兌美元匯率從4月份的意短7.3506升至7.1附近，升值幅度不小。期調(diào)9月18日人民幣兌美元即期收盤價為7.1079。整壓

　　若人民幣持續(xù)升值，美聯(lián)則外匯理財?shù)膮R率風險將上升。不過人民幣已經(jīng)出現(xiàn)不小幅度的升值，短期升值空間或有限。

　　存款利率或繼續(xù)下行

　　隨著美聯(lián)儲此次降息25個基點，國內(nèi)“寬松”空間有望進一步打開。今年5月份，中國央行曾進行一次降息，將1年期LPR和5年期LPR均下調(diào)10個基點。目前國內(nèi)1年期LPR3%，5年期LPR3.5%。

　　時隔9個月美聯(lián)儲重啟降息周期，背后是對就業(yè)市場下行風險的擔憂升溫，美聯(lián)儲點陣圖中位數(shù)指示年內(nèi)將再降息50個基點。華泰證券今天最新發(fā)布的研報認為，考慮到9月就業(yè)市場仍然可能面臨壓力，支持10月降息，將美聯(lián)儲年內(nèi)降息次數(shù)從2次上調(diào)至3次。中信證券、高盛資產(chǎn)管理公司多家機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)還將在10月、12月分別降息兩次。

　　同時，中國貨幣政策也有了“寬松”的空間。若央行年內(nèi)或明年一季度跟隨降息，這意味著存款利率可能繼續(xù)下行，債券收益率也有望下行，利好債券型基金、固收類理財產(chǎn)品等。

　　“7月下旬以來債市出現(xiàn)震蕩，主要是受其他因素影響，而不是資金面的因素，資金面還是利好債市的。美聯(lián)儲降息后國內(nèi)貨幣政策有望進一步寬松，總體對債市而言是利好。”某券商分析師對21世紀經(jīng)濟報道記者分析稱。

　　此外，美聯(lián)儲降息后全球風險資產(chǎn)也有望迎來估值修復(fù)窗口。美元降息降低全球無風險收益率，通常伴隨美元走弱，非美資產(chǎn)將受益，更多資金或流入新興市場尋求機會。下半年以來國內(nèi)A股已走出一波行情，目前上證指數(shù)逼近3900點。

　　若后續(xù)美聯(lián)儲持續(xù)降息將對A股、港股構(gòu)成利好，若同時出現(xiàn)人民幣升值，則將吸引更多資金關(guān)注A股、港股。投資A股、港股的基金、理財產(chǎn)品可能間接受益。對于普通投資者而言則意味著，權(quán)益類的相關(guān)產(chǎn)品—股票理財、股票基金等可能還有機會。

　　不過也有機構(gòu)提示，降息預(yù)期已提前反映在部分資產(chǎn)價格當中，部分資產(chǎn)已提前上漲，短期需留意利好兌現(xiàn)后的調(diào)整壓力。

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