本報記者 彭 妍 在銀行存款利率持續走低的部分市場環境下，民營銀行活期理財產品熱度攀升。民營其中，銀行益活微眾銀行“活期+Plus”系列表現尤為突出，發力部分產品近一個月年化收益率突破10%，高收另有部分民營銀行活期理財產品年化收益率超4%。期理 素喜智研高級研究員蘇筱芮對《證券日報》記者表示，部分民營銀行部分活期理財產品收益率較高，民營主要是銀行益活掛鉤的底層理財產品在上新初期擁有收益率優勢，但隨著運營時間的發力推移通常會逐步回落。因此，高收從投資者角度來看，期理需要關注其收益展示類別與可持續性，部分例如“成立以來年化收益率”“近七日年化收益率”等，民營以及實際年化利率在一段時間后的銀行益活具體走勢，定期關注持倉產品的收益情況并擇機調整。 據悉，“活期+Plus”是微眾銀行提供的銀行理財子公司產品代理銷售及體驗增值服務。9月份以來，該系列產品收益顯著回暖，例如，截至9月24日，浦銀理財周周鑫穩健款（微眾專屬）10號A近一個月年化收益率為16.02%。微眾銀行客服人員向《證券日報》記者介紹，“活期+Plus”系列產品具備多重優勢，該產品風險較低、收益穩健，申贖過程不收取費用，轉出可實現實時到賬，且可1元起購。 蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者表示，當前銀行推出的“活期+Plus”系列產品與傳統活期理財產品在設計上存在顯著差異。傳統活期理財產品多為R1級（謹慎型），底層資產以存款、國債為主，收益波動小但整體收益水平較低；而“活期+Plus”屬于R2級（穩健型）產品，主要配置固定收益類資產，允許按一定比例投向權益類資產或高收益債券以增厚收益，因此年化收益普遍高于傳統活期理財。在流動性設計上，“活期+Plus”通過設置一定鎖定期，實現了大額實時贖回功能，解決了傳統活期理財大額贖回受限的問題。 除微眾銀行外，其他民營銀行的活期理財產品收益率也表現不俗，多在4%以上。例如，富民銀行的富民寶隨存隨取，年化收益率約4.2%。 對于民營銀行活期理財產品的短期高收益現象，業內人士提示，短期收益不代表長期水平，且當前利率下行趨勢未改，投資者需警惕相關風險。一方面，民營銀行攬儲成本相對較高，高負債成本可能壓縮其利差空間，極端情況下甚至會倒逼部分銀行尋求高風險項目以平衡收益，進而增加自身潛在經營風險；另一方面，部分產品的短期高收益并非常態，多與產品初期規模小、集中注入高收益資產的操作相關，隨著后續產品規模擴大，收益率大概率會逐步回歸市場正常水平。 薛洪言表示，相關產品底層資產中的權益類配置，在股市表現良好時會顯著拉升產品凈值；同時，部分產品還通過優惠費率、集中運作優勢策略等方式打造“爆款”，本質是為了“引流”。 上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，部分產品年化收益率高企的情況不可持續，少數產品或許能在特定階段通過搶抓價格波動行情獲得高收益，但這屬于個別現象，不具備長期參考性。 薛洪言建議，普通投資者在購買此類產品時需注意多重風險：一是凈值波動風險，R2級產品不保本，債市調整時可能出現負收益；二是流動性風險，7天鎖定期及節假日凈值更新延遲可能導致收益損失；三是費率風險，管理費、托管費等會直接侵蝕實際收益；四是信息透明度風險，需警惕“歷史業績”等指標可能存在的虛高。建議選擇成立超6個月、凈值曲線平穩的產品，分散持倉以降低波動影響，避免盲目追逐短期高收益。 |