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　　來源：國際金融報

　　9月以來，年化金價高歌猛進(jìn)，收益在美聯(lián)儲降息后更是率超多次創(chuàng)下歷史新高，COMEX（紐約商品交易所）黃金期貨主力12月合約一度突破3800美元/盎司關(guān)口。掛鉤

　　《國際金融報》記者注意到，黃金隨著金價走高，財產(chǎn)銀行理財子公司也加大了對黃金理財產(chǎn)品的品火布局，相關(guān)產(chǎn)品年化收益率相對優(yōu)于其他固收類產(chǎn)品，提示多只產(chǎn)品近一個月年化收益率超過5%，項(xiàng)風(fēng)險→還有黃金理財產(chǎn)品因觸發(fā)止盈條款提前半年退場。年化

　　受訪專家指出，收益當(dāng)前黃金類產(chǎn)品對于投資者來說仍具有相當(dāng)?shù)穆食?strong>投資價值，但當(dāng)前金價處于歷史高位區(qū)間，掛鉤須注意波動風(fēng)險。黃金

　　黃金理財產(chǎn)品火了

　　隨著金價走高，財產(chǎn)與黃金掛鉤的銀行理財產(chǎn)品也在升溫，銀行和理財子公司紛紛發(fā)力布局相關(guān)產(chǎn)品。

　　“近一個月年化收益率達(dá)4%，金價‘狂飆’，黃金理財產(chǎn)品也火了！”9月26日，《國際金融報》記者注意到，光大銀行多家分行紛紛發(fā)布推送，向投資者詳細(xì)介紹了黃金相關(guān)的銀行理財產(chǎn)品。工銀理財也在近期推送中建議投資者，個人參與黃金投資的方式多樣，“固收+理財產(chǎn)品正通過多元化資產(chǎn)配置，將黃金納入投資組合，成為您布局黃金市場的有力選擇”。

　　“最近黃金走勢還可以，美聯(lián)儲降息是利好黃金的。”一位股份行理財經(jīng)理對記者表示，“我們目前含‘金’的理財產(chǎn)品主要是結(jié)構(gòu)性存款和‘固收+’，結(jié)構(gòu)性存款會掛鉤金價并設(shè)置觸發(fā)條件確定收益區(qū)間，‘固收+’配置黃金的比例一般在8%至10%。”

　　從收益表現(xiàn)來看，多只黃金理財產(chǎn)品近一個月年化收益率飆高。以招銀理財某只鯊魚鰭型產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品部分固定收益投資于黃金雙向鯊魚鰭結(jié)構(gòu)期權(quán)，近一個月年化收益率達(dá)6.27%。興銀理財一款黃金多元復(fù)合策略的產(chǎn)品，成立以來年化收益率為5.08%，近一個月年化收益率達(dá)7.49%。

　　記者注意到，近期還有黃金理財產(chǎn)品因觸發(fā)止盈條件提前終止。例如，招銀理財9月2日發(fā)布公告稱，旗下招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金5號固收增強(qiáng)理財達(dá)到止盈條件，提前近半年終止。公告顯示，該產(chǎn)品原預(yù)計到期日為2026年2月22日。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎向記者指出，截至2025年9月15日，名稱中帶有“黃金”的存續(xù)產(chǎn)品近一個月年化收益率多在2.00%至4.00%區(qū)間，平均收益率表現(xiàn)相對優(yōu)于其他固收類產(chǎn)品整體水平。今年7月以來，黃金掛鉤理財產(chǎn)品頻繁出現(xiàn)因觸發(fā)條件而提前止盈的現(xiàn)象，既體現(xiàn)了產(chǎn)品設(shè)計中的風(fēng)險控制機(jī)制，也反映出機(jī)構(gòu)對后市波動的審慎判斷。

　　警惕金價高位波動

　　近日，國際現(xiàn)貨黃金價格持續(xù)走強(qiáng)，多次創(chuàng)下新高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9月26日午間，COMEX黃金盤中最高報價3783.5美元/盎司，漲幅0.33%。

　　“本輪金價上漲的邏輯，一是宏觀貨幣環(huán)境的有力支撐。美聯(lián)儲年內(nèi)開啟降息周期，實(shí)際利率水平回落，為黃金提供了堅實(shí)價格支撐。二是近年來新興市場央行持續(xù)加大黃金儲備配置，使黃金在國際貨幣體系中的戰(zhàn)略儲備功能愈發(fā)凸顯，形成長期、穩(wěn)定的買盤力量。三是當(dāng)前全球局部沖突頻發(fā)，大國博弈持續(xù)演化，避險情緒不斷升溫，進(jìn)一步抬升了黃金的配置價值。”屈穎分析指出，“與此前的上漲相比，本輪行情不僅延續(xù)了黃金傳統(tǒng)的避險屬性，更疊加了全球‘去美元化’趨勢所帶來的戰(zhàn)略價值提升。同時，資金推動邏輯也有所變化，過去更多依賴短期投機(jī)性資金流入，而本輪則以央行、主權(quán)基金等長期資金的戰(zhàn)略性配置為主導(dǎo)。”

　　不過，國金期貨研報中指出，美聯(lián)儲降息是推高黃金價格的主要因素，當(dāng)前黃金市場多頭交易擁擠，意味著價格對負(fù)面消息的敏感度上升，這也說明黃金價格的脆弱性，一旦金融市場有什么風(fēng)吹草動，金價調(diào)整會放大負(fù)面消息對金價的沖擊。

　　“當(dāng)前黃金類產(chǎn)品對于投資者來說，仍然具有相當(dāng)高的投資價值。但目前金價處于歷史高位區(qū)間，投資者在選擇黃金類產(chǎn)品時需要謹(jǐn)慎對待，避免盲目跟風(fēng)，同時需要明確自己的投資目標(biāo)是短期獲利，還是長期資產(chǎn)保值。”安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示，“建議投資者將黃金作為投資組合的一部分，注意倉位配置，并密切關(guān)注市場動態(tài)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以便及時調(diào)整投資策略。”