股價“搶跑”

　　先于易主消息，實控華脈科技股價出現了提前漲停的人執情況，公司內幕消息管理是意退否合規引發了市場關注。

　　10月20日早間，出接華脈科技披露公告稱，盤華因籌劃控制權變更事項，脈科公司股票于10月20日開市起停牌，實控預計停牌時間不超過2個交易日。人執華脈科技表示，意退停牌期間，出接公司承諾將盡快確定是盤華否進行上述重大事項，并按照相關規定及時公告進展并復牌。脈科

　　據悉，實控胥愛民系華脈科技的人執控股股東、實際控制人。意退截至今年上半年末，胥愛民位列公司第一大股東，持股數量約3690.5萬股，持股比例為22.98%。

　　值得注意的是，易主消息披露的前一交易日，華脈科技股價已提前漲停。交易行情顯示，10月17日，華脈科技高開7.36%，開盤后公司股價迅速拉升，之后封上漲停板，截至收盤，公司收于漲停價15.98元/股，總市值25.66億元。

　　中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥告訴北京商報記者，對于易主消息發布前公司股價漲停這一現象，從市場信息不對稱角度來看，不排除部分投資者提前獲知了控制權可能變更的潛在信息。這種基于內部消息的交易行為違背了市場公平原則，破壞了正常的市場秩序。“不過，股價提前漲停也并不能完全認定公司內幕消息管理存在缺陷，這也需要企業進一步說明。”袁帥如是說。

　　針對相關問題，北京商報記者向華脈科技方面發去采訪函進行采訪，但截至記者發稿，未收到公司回復。

　　國際注冊創新管理師、鹿客島科技創始人兼CEO盧克林表示，二級市場上，上市公司易主，通常會被認為新主將為公司帶來新的發展機遇，整體行情上，普遍會帶動公司二級市場股價。

　　近年來業績承壓明顯

　　胥愛民決定退出背后，華脈科技近年來經營業績并不樂觀。公司連續多年凈利虧損，不過2024年扭虧，今年上半年公司凈利再度陷入虧損。

　　據了解，華脈科技于2017年登陸資本市場，公司是一家信息通信網絡基礎設施解決方案提供商，主要產品覆蓋了從局端OLT到用戶端ONU的全系列ODN及無線通信網絡建設產品。2022—2024年，華脈科技實現營業收入分別約10.94億元、9.4億元、9.06億元；對應實現歸屬凈利潤分別約-9547.15萬元、-8420.21萬元、1456.95萬元；對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約-9777.85萬元、-1.05億元、-1071.24萬元。

　　進入今年上半年，華脈科技實現營業收入約3.75億元，同比下降9.29%；對應實現歸屬凈利潤約-2180.04萬元，同比增虧；對應實現扣非后歸屬凈利潤約-2741.45萬元，同比增虧。

　　對于同比增虧的原因，華脈科技在半年報中解釋稱，主要是2025年上半年受國內外宏觀經濟環境影響，傳統產業壓縮、資本開支下降以及部分產品由于市場競爭加劇導致銷售價格下降從而凈利潤大幅減少。

　　袁帥表示，如果公司長期面臨業績增長乏力、市場競爭激烈、業務轉型困難等問題，實控人可能認為自身無力帶領公司走出困境，或者對公司未來的發展前景缺乏信心，從而選擇將控制權轉讓給更有能力和資源的一方，以期公司能夠獲得新的發展動力。然而，實控人連續尋求退出也會給公司帶來一定的負面影響，會讓市場對公司的信心產生動搖，影響公司市場形象。

　　前次接盤方旗下有AI資產

　　北京商報記者注意到，這已并非胥愛民首次籌劃控制權變更，早在2023年6月公司就曾籌劃易主，但最終未果。如今，再次籌劃控制權變更，華脈科技的接盤方是誰也引發市場關注。

　　據華脈科技2023年6月21日披露的公告，公司原擬通過向特定對象發行股份的方式變更控制權。交易完成后，深蘭科技控股有限公司將持有公司23.08%股份，成為公司控股股東，公司實際控制人由胥愛民變更為陳海波。

　　據悉，當時的接盤方陳海波，旗下有AI企業深蘭人工智能科技（上海）股份有限公司，這也讓當時的市場產生過AI資產注入的預期。彼時，實控人擬變更的消息，也讓公司股價斬獲了六連板。不過，易主方案披露后，華脈科技也曾遭到上交所的追問。

　　籌劃近7個月后，華脈科技2024年1月發布公告稱，公司決定終止此次向特定對象發行股票事項。華脈科技表示，截至目前，根據收購方的資金籌措情況證明材料提供情況及配合情況，公司董事會仍不能確認收購方的資金籌措重大不確定性已經消除。

　　在本次籌劃控制權變更公告中，華脈科技暫未披露此次接盤方的具體信息，是陳海波卷土重來還是另有他人？北京商報記者也將持續關注。