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*ST廣道（839680.BJ）的北交落幕或成為北交所首單因重大違法強制退市的案例。

在橫跨七年的所首市連造假案中，公司超八成的單重大違營收來自虛增，時任董事長金文明、法退董事會秘書趙璐被終身禁入證券市場合計罰款兩千萬元，續年而作為“看門人”的財務五礦證券未盡職履責，擬設立2.2億元的造假先行賠付專項基金。

時任董事長、北交董秘遭終身禁業和重罰

19日晚間，所首市連*ST廣道公告，單重大違收到北交所《關于擬終止公司股票上市的法退事先告知書》（下稱，告知書），續年核心原因是財務公司披露的2018年至2023年年度報告、2024年半年度報告及《2024年度向特定對象發行股票募集說明書（草案）》存在虛假記載，造假觸及相關規定的北交重大違法強制退市情形。

中國證監會2025年9月12日出具的《行政處罰決定書》，明確了*ST廣道長達七年的財務造假事實。

監管層對責任主體的處罰力度堪稱嚴厲。

根據《行政處罰決定書》，時任董事長、總經理、實際控制人金文明明知和放任公司實施財務造假，不僅協調第三方借款、審批關聯公司配合資金流轉，還放任公司偽造合同單據，最終被給予警告并罰款1500萬元（其中作為直接負責主管人員罰款500萬元，作為控股股東、實際控制人罰款1000萬元），同時被采取終身證券市場禁入措施；時任董事、副總經理、財務負責人、董事會秘書趙璐因組織實施偽造合同、攔截審計詢證函等行為，被警告并罰款500萬元，同樣被終身禁入證券市場。

北交所出具的紀律處分決定書進一步明確，除對*ST廣道給予公開譴責、五年內不接受其發行上市申請的處分外，還認定金文明、趙璐終身不適合擔任上市公司董監高，宋凱等10名時任高管及核心人員分別被公開譴責或市場禁入。

值得關注的是，根據相關規定，*ST廣道有權提出聽證、陳述和申辯。如公司申請聽證，應當在收到上述告知書后的5個交易日內，向北交所提交聽證申請材料，逾期未提出書面聽證申請的，視為放棄聽證權利。

連續七年造假營收幾乎都來自虛增

證監會的調查揭開了*ST廣道系統性和長期性財務造假的全貌。

根據《行政處罰決定書》，2018年至2024年上半年，*ST廣道通過制作虛假購銷合同、發票、銀行回單、發貨通知單及入庫單等方式，虛構銷售和采購業務，虛增營收與成本的規模和比例高企。

數據顯示，2018年至2024年上半年，公司分別虛增營業收入1.43億元、1.92億元、2.23億元、2.49億元、3.04億元、2.83億元、0.72億元，占當期報告記載金額的比例分別為87.34%、95.39%、98.96%、85.87%、99.39%、98.14%、88.11%。

虛增成本與虛增營收“同步配套”。同期，公司分別虛增營業成本0.65億元、0.85億元、1.17億元、1.33億元、1.63億元、1.52億元、0.39億元，占當期報告記載成本的比例介于83.30%至99.13%之間。

直至2024年12月中國證監會立案調查，這場持續七年的“數字游戲”才最終敗露。

值得注意的是，*ST廣道成立于2003年，2016年11月在新三板掛牌，2021年通過北交所審核后成為首批上市企業之一。公司主要從事以數據應用為目標的軟件產品的開發與銷售。這意味著，公司在北交所上市前已經是“帶病狀態”。

五礦證券“看門人失守”擬設立2.2億元先行賠付基金

在*ST廣道財務造假案中，作為保薦機構和持續督導機構的五礦證券，未能履行好“看門人”職責。

根據監管層披露的信息及行業慣例，五礦證券在*ST廣道掛牌北交所及后續信息披露督導過程中，未對公司財務數據的真實性、業務合同的合理性進行有效核查。

6月13日，五礦證券已通過公司發布《聲明》，用于先行賠付適格投資者因廣道數字信息披露違法違規而遭受的投資損失。

據悉，先行賠付的法律依據為《證券法》第93條，是指發行人因欺詐發行、虛假陳述或其他重大違法行為給投資者造成損失的，發行人的控股股東、實際控制人、相關的證券公司等先行賠付義務人可以委托投保機構就賠償事宜與受到損失的投資者達成協議，予以先行賠付；先行賠付后，可以依法向發行人以及其他連帶責任人追償。

公告顯示，經初步測算，五礦證券擬牽頭聯合相關方出資設立規模約為2.2億元的先行賠付專項基金，用于先行賠付適格投資者因廣道數字信息披露違法違規而遭受的投資損失。

目前，先行賠付在實踐中已經有萬福生科、海聯訊、欣泰電氣、紫晶存儲四單案例。

據同花順統計，截至2025年6月30日，公司股東人數為6634人。