一、最貴本周新股申購

　　從時間表看，報元摩爾線程（688795）將在本周一（11月24日）申購；百奧賽圖（688796）將在本周五（11月28日）申購。股年股周

　　據華金證券研報，內新摩爾線程主要從事GPU及相關產品的申購研發、設計和銷售。最貴公司憑“英偉達基因”，報元成為國內極少數具備全功能GPU研發能力的股年股周企業。GPU在應用靈活性、內新計算性能、申購開發友好性等方面優勢突出，最貴使其成為AI計算場景中兼具效率與普適性的報元主流方案。

　　公司自2020年成立以來、股年股周始終聚焦自主研發的內新MUSA架構以打造差異化競爭優勢；相比采用GPGPU、ASIC等技術路線的申購其他單一AI加速卡產品，MUSA架構技術具備更強的計算通用性、更優的技術演進能力、更佳的生態兼容性以及更廣泛的市場適應性。依托MUSA架構，公司全功能GPU產品具備較強的技術領先性。

　　華金證券選取海光信息、寒武紀、景嘉微、沐曦股份為摩爾線程的可比上市公司。從上述可比公司來看，2024年度可比公司的平均收入規模為28.87億元、平均PS-TTM（剔除待上市的沐曦股份/算數平均）為70.09X，銷售毛利率為54.39%；相較而言，公司營收規模未及同業平均，銷售毛利率則處于同業的中高位區間。

　　據華金證券研報，百奧賽圖是國內進入基因編輯領域的首批企業之一，依托在靶點人源化小鼠等領域的技術領先優勢，成為國內模式動物領域巨頭之一。

　　公司自2009年成立之初便開始提供基于動物以及細胞的定制化基因編輯服務，并逐步在基因編輯等領域形成較強的技術優勢。截至2025年6月末，公司累計為客戶完成基因編輯項目約5300項，開發出各類基因編輯大/小鼠及基因編輯細胞模型超過4300種，涵蓋腫瘤、自身免疫、代謝和神經等疾病領域。

　　根據業務的相似性，華金證券選取了藥康生物、南模生物、昭衍新藥、君實生物、榮昌生物為百奧賽圖的可比上市公司。從上述可比公司來看，2024年度可比公司的平均收入規模為13.50億元，平均PS-TTM（算數平均）為13.10X，銷售毛利率為59.07%；相較而言，公司營收規模未及同業平均，銷售毛利率則處于同業的中高位區間。

　　二、本周新股上市

　　從時間表看，海安橡膠集團股份公司（下稱“海安集團”，001233）將在本周二上市。

　　據華金證券研報，海安集團是全球少數具備全鋼巨胎大規模量產能力的輪胎企業之一，其產量在國內市場位居第一、在全球市場位居第四。由于其體積和質量巨大，具有定制化程度高、技術壁壘高等特點，目前全球僅有少數輪胎龍頭擁有大規模批量生產的能力。

　　截至目前，公司已成功研制并量產從49英寸到63英寸的全系列規格的全鋼巨胎產品，是繼米其林和普利司通之后全球第三家具備全系列規格全鋼巨胎產品量產能力的輪胎制造商；依托產品可靠性強、一致性好、性價比高等優勢，陸續為國內外上百座礦山提供了全鋼巨胎產品或服務，逐步打破了國外壟斷的局面、推動全鋼巨胎的國產化進程。

　　上周共有4只新股上市，分別為北礦檢測技術股份有限公司（下稱“北礦檢測”，920160）、廈門恒坤新材料科技股份有限公司（下稱“恒坤新材”，688727）、南方電網數字電網研究院股份有限公司（下稱“南網數字”，301638）、哈爾濱島田大鵬工業股份有限公司（下稱“大鵬工業”，973739）。

　　11月18日，北礦檢測在北交所正式掛牌上市，發行價為6.7元/股，截至上市首日收盤，該股報26.5元/股，漲幅為295.52%。以收盤價計算，投資者中一簽浮盈為1980元。

　　11月18日，恒坤新材在上交所正式掛牌上市，發行價為14.99元/股，截至上市首日收盤，該股報61.55元/股，漲幅為310.61%。以收盤價計算，投資者中一簽浮盈為2.33萬元。

　　11月18日，南網數字在深交所正式掛牌上市，發行價為5.69元/股，截至上市首日收盤，該股報18.48元/股，漲幅為224.78%。以收盤價計算，投資者中一簽浮盈為6395元。

　　11月21日，大鵬工業在北交所正式掛牌上市，發行價為9元/股，截至上市首日收盤，該股報118元/股，漲幅為1211.11%。以收盤價計算，投資者中一簽浮盈為1.09萬元。

　　三、上周A股IPO過會

　　發審委審核方面，上周上交所、北交所均召開了新一期上市審核委員會審議會議。

　　其中，擬在上交所主板IPO的浙江振石新材料股份有限公司（下稱“振石股份”），擬在科創板IPO的易思維（杭州）科技股份有限公司（下稱“易思維”），擬在北交所IPO的蘇州愛得科技發展股份有限公司（下稱“愛得科技”）、上海通領汽車科技股份有限公司（下稱“通領科技”）、銅陵兢強電子科技股份有限公司（下稱“兢強科技”）等5家公司，均成功過會。

　　本周，北交所將繼續開審。

　　11月26日，北交所將審議江蘇永大化工機械股份有限公司（下稱“永大股份”）的首發事項。公司專業從事基礎化工、煤化工、煉油及石油化工、光伏與醫藥等領域壓力容器的研發、設計、制造、銷售及相關技術服務，形成以反應壓力容器、換熱壓力容器、分離壓力容器、儲存壓力容器為主的非標壓力容器產品體系。

　　11月27日，北交所將審議大連美德樂工業自動化股份有限公司（下稱“美德樂”）的首發事項。公司主要從事智能制造裝備的研發、設計、制造和銷售業務，主要產品為模塊化輸送系統和工業組件，廣泛應用于新能源、汽車零部件、電子和倉儲物流等下游行業。

　　11月28日，北交所將審議昆山海菲曼科技集團股份有限公司（下稱“海菲曼”）的首發事項。公司是國內少數擁有全球影響力的高端電聲品牌商，主要從事自主品牌“HIFIMAN”終端電聲產品的設計、研發、生產和銷售，公司產品包括頭戴式耳機、真無線耳機、有線入耳式耳機、播放設備等。

　　四、港股最新動態

　　港股方面，Wind數據顯示，本周（11月24日至11月28日）量化派（02685.HK）將在周一申購；海偉股份（09609.HK）將在周一至周二申購。

　　上周，港股共有7家公司遞交招股書。其中，海瀾之家集團股份有限公司、蔓迪國際、蘇州東山精密制造股份有限公司、成都卡諾普機器人技術股份有限公司等4家為首次遞交。

　　廣東領益智造股份有限公司、諾比侃人工智能科技（成都）股份有限公司、河南聯合信息科技股份有限公司等3家為更新招股書。

　　蘇州納芯微電子股份有限公司、樂摩科技服務股份有限公司、安徽金巖高嶺土新材料股份有限公司、廣州遇見小面餐飲股份有限公司等4家企業的聆訊通過。山東快驢科技發展股份有限公司的申請失效。

　　五、投融資大事記

　　1、11月17日，商湯醫療宣布近日完成數億元Pre-A+輪戰略融資，投資方包括聯想創投、聯創資本、九弦資本、申冉投資等。

　　2、11月17日，AI+消費機器人公司上海靈宇宙科技發展有限公司宣布已于近期完成2億元PreA輪系列融資。本輪融資由上海國際集團旗下國方創新、國泰海通、廣發信德、滴滴出行、拉卡拉旗下考拉基金、潤建股份等一眾頭部金融機構和上市公司參投，老股東超額追投。

　　3、11月18日消息，繩驅AI機器人公司星塵智能完成數億元A++輪融資，由國科投資和螞蟻集團聯合領投，Bloom Advance Capital、時代伯樂（金馬游樂產業基金管理人）、南山戰新投等跟投，老股東錦秋基金繼續追投，華興資本繼續擔任本輪獨家財務顧問。

　　4、11月19日，藍點觸控（北京）科技有限公司宣布近日完成超億元C輪融資，此次融資由紅杉中國領投，珠海科技產業集團跟投。

　　5、11月20日，星動紀元完成近10億元A+輪融資。本輪融資由吉利資本領投，北汽產投戰略投資，北京市人工智能產業投資基金及北京機器人產業發展投資基金聯合注資。

　　6、11月20日，仿真合成數據公司光輪智能宣布完成數億元A輪及A+輪融資。本輪融資由東方富海、三七互娛（維權）、琥珀資本、九派資本等機構聯合投資，老股東辰韜資本持續加注，華興資本擔任本輪融資的獨家財務顧問。

　　7、11月20日，杭州瑞普晨創科技有限公司宣布于近日完成5億元A+輪融資。本輪融資的投資方包括國新基金、元生創投、富浙資本、華睿投資、東方嘉富、荷塘創投、余杭國投、北京疆亙、貝橙基金等。

　　8、11月20日，新生紀智能宣布完成超億元人民幣的A輪融資，本輪由高瓴創投領投，光速光合、普華資本持續加碼，毅達資本作為新股東共同參與。