作者 | 第一財經 王方然 微信編輯| 蘇小

曾經作為銀行“攬儲利器”和儲戶“心頭好”的長期限大額存單，正在悄然淡出市場。銀行夜

第一財經查詢發現，年期目前多家大型銀行APP中，大額五年期大額存單已難覓蹤影，存單三年期及以上產品也“缺貨”，仿佛利率水平較前幾年大幅下調，蒸發甚至出現與普通定存最高利率“倒掛”的銀行夜罕見現象。

這一變化的年期背后，是大額銀行業在凈息差持續承壓背景下，主動管控負債成本的存單選擇。隨著市場利率下行預期延續，仿佛長期限、蒸發高成本存款產品的銀行夜收縮已成定局。與此同時，年期一個圍繞“轉讓存單”的新興市場應運而生，部分儲戶試圖從中“淘金”以鎖定相對高息，中介機構也應勢入場，形成了一條新的產業鏈。

長期限大額存單“缺貨”

一筆大額存單到期后，在深圳工作的王停（化名）陷入了“存款空窗期”。她習慣性地打開幾家銀行的APP，試圖尋找一款類似的替代品，卻發現熟悉的長期限大額存單仿佛一夜之間“蒸發”了——取而代之的，是利率低出一大截的短期產品。

王停的失落，是當前儲蓄市場的一個縮影。第一財經記者在深圳查詢多家大型銀行APP后發現，五年期大額存單已普遍“缺貨”，利率水平也全面回落至1.55%以下，昔日備受追捧的“香餑餑”正悄然退場。

中國銀行APP的大額存單產品區，目前僅有3年期及以下的存款產品；建設銀行的APP中只出售1個月、3個月、6個月、1年期、3年期大額存單產品；交通銀行APP僅剩3個月、6個月、1年期個人大額存單產品，其余均顯示已售罄；招商銀行目前僅剩2年期及以下的大額存單產品，利率最高僅為1.4%；農業銀行在官網顯示的2018年至2025年人民幣個人大額存單產品目錄，其中并無5年期產品。

以往，大額存單產品與普通定存相比，通常具備一定的利率優勢，但記者注意到，如今這一“特權”也已不復存在。

以中國銀行為例，其三年期大額存單最高年利率為1.55%，而該行一款五年期普通定存產品利率卻達1.60%。此外，上述銀行多數在售大額存單與同期限普通定存的利率已基本持平。

不過，部分銀行的特定期限大額存單產品仍保留了一定利差。例如，交通銀行深圳地區一年期大額存單利率為1.4%，顯著高于同期限0.95%的普通定存利率。

面對整體利率下行的環境，部分銀行開始推行更精細化的客群分層策略。其中，中老年儲戶成為重點關注對象。

某民營銀行工作人員向第一財經透露，55歲以上、資產達標的客戶，可看到專屬的“Plus版存款”，其利率較普通存款高出0.1個百分點。

轉讓活躍，中介興起

隨著長期限大額存單逐步淡出，一個活躍的二級市場正在形成。第一財經注意到，多家銀行已在APP中開辟“大額存單轉讓專區”，并大力推廣相關交易。

以建設銀行為例，記者點擊大額存單產品板塊時，自動跳出推薦頁面，多款轉讓產品預期年化利率仍保持在2%以上；交通銀行APP的存款頁面中，首頁位置僅展示大額存單轉讓頁面，點擊二級頁面才可看到在售的大額存單產品。

這些轉讓存單往往具備利率優勢。例如，招商銀行某款3年期存單的利率為1.48%，較目前2年期大額存單利率高出8BP（基點）；交通銀行某款剩余期限788天的大額存單利率為2%，較1年期大額存單利率高出60BP。

利率差催生了“撿漏”需求。王停每天零點會準時登錄某民營銀行APP，在轉讓區蹲守高息存單。剛開始看到的都是灰色（已售），有幾次剛刷出來，還沒輸密碼就被搶了。多次嘗試后，她終于搶到一筆利率超過3%的存單。

“不容易，但值得，畢竟其他理財也不熟悉。”王停告訴記者。

市場熱情助推之下，專業中介應運而生。他們在社交平臺上發布轉讓信息，主打民營銀行和中小銀行存單，利率顯著高于當前水平。

當第一財經記者以儲戶身份咨詢時，一名中介推薦了一筆20萬元、利率3.2%的可定向轉讓存單。據該中介介紹，該存單轉讓后實際收益率為3.0%，但需支付約1650元中介費，儲戶到手收益率降至2.75%。

上述中介稱，自己長期從事“低費用轉讓”業務，目前能保證客戶到手收益在2.7%至2.95%之間。“這類高息單源有限，我們定期在社交平臺放單，需要就得蹲守。”

這類中介并不少見。在社交平臺上以“大額存單轉讓”為關鍵詞搜索可以看到，不少中介賬號定期發布存單轉讓信息，標的存單多為民營銀行、中小銀行，交易流程通常為：中介找到買賣雙方，約定在冷門時段進行定向轉讓，買家支付款項，并額外向中介支付一筆手續費。

未來還將收縮

隨著市場利率持續下行，曾作為銀行攬儲利器的大額存單正經歷深刻調整。多位業內人士指出，在銀行業凈息差承壓、負債成本管控的背景下，長期限大額存單的收縮已成為確定性趨勢。

回顧2018~2019年，大額存單曾迎來高光時刻。根據央行數據，2017年之前大額存單發行規模增長較為緩慢，2018年規模迅速增長，2019年累計發行規模為12萬億元，同比增長30.01%。

第三方機構統計顯示，2018年上半年大額存單利率大漲，2019年7月達到階段性峰值，平均利率為4.178%。

然而，自2021年起，長期限大額存單利率開始明顯回落。目前五大行五年期大額存單已“缺貨”，三年期產品利率也普遍降至1.55%以下。

王停親身經歷了大額存單利率的“退潮”全過程。她告訴記者，自己習慣將50萬元資金存入2~3年期大額存單，但收益的銳減讓她感到措手不及：2021年到期的兩年期存款收益有3.5萬元，2023年到期的收益降至2.5萬元，2025年到期的收益只有2萬元。幾乎被“攔腰折斷”。她表示，若現在再將這筆錢存入大行的2年期存單，預計利息僅約1.4萬元。

這一變化的背后，是銀行業持續面臨的息差壓力。國家金融監管總局數據顯示，今年前三季度，部分銀行凈息差出現階段性企穩，但總體息差收窄壓力仍大。截至三季度末，商業銀行的凈息差為1.42%，環比保持穩定，同比則減少了11BP。

多位受訪業內人士認為，銀行大額存單利率下降是大勢所趨。“從風險管理角度看，銀行需要平衡資產負債期限結構。如今銀行更傾向于發行中短期產品，這是為了避免長期限資金成本鎖定帶來的利率風險。”上海金融與發展實驗室主任曾剛分析，5年期大額存單作為高成本、長期限負債產品，給銀行帶來了較大的資金成本壓力，通過下架5年期大額存單，可以更靈活地調整負債成本，保持合理的凈息差水平。

融360數字科技研究院高級分析師艾亞文表示，市場對未來利率走勢還有進一步下降的預期，部分銀行根據自身負債結構調整攬儲策略，減少長期負債端成本，停售長期定期存款產品，未來存款利率長期趨勢仍將是向下的。