來源：國際金融報

　　由于凈息差持續承壓，搬家多家中小銀行近期密集下調存款利率。中小再降

　　記者梳理發現，銀行8月19日以來，息存至少有11家銀行密集發布了存款利率調整公告，款涌主要以浙江、入股吉林等地的搬家村鎮銀行為主，降息幅度為10至20個基點（BP），中小再降中長期存款利率調降幅度更大，銀行利率“倒掛”情形依然存在。息存與此同時，款涌資本市場交投活躍，入股7月以來存款“搬家”加劇。搬家

　　受訪專家表示，中小再降這是銀行銀行強化資產負債管理、優化利率風險管理的措施之一。當前存款利率仍然處于下行周期中，若資本市場持續表現較好，7月以來出現的存款流向權益市場的現象大概率延續。

　　中長期存款坐“冷板凳”

　　“我們昨天將三年期定期存款利率從1.85%降到1.75%，其他期限存款利率沒有調整，此次調整主要是為了與江蘇省總行的利率保持一致。”8月20日下午，江蘇銀行上海某網點的客戶經理向《國際金融報》記者介紹道。

　　這并非近期唯一一家調降存款利率的銀行。8月20日傍晚，吉林通化東昌榆銀村鎮銀行發布公告，對存款掛牌利率全面下調。記者注意到，這是該行兩個月內第二次調整存款掛牌利率。

　　此次下調中，該行活期存款由0.20%降至0.15%，一天和七天通知存款、三個月至二年期定期存款產品利率均下行10BP，三年期和五年期定期存款產品利率則下行20BP。與此同時，利率“倒掛”現象依然持續，三年期和五年期個人定期存款利率分別為1.75%和1.70%。

　　吉林龍潭華益村鎮銀行也做出了相同的幅度調整。此外，還有樺甸惠民村鎮銀行、嵊州瑞豐村鎮銀行、靖宇乾豐村鎮銀行等紛紛更新了存款利率表，三年期與五年期定期存款產品利率出現“倒掛”或持平。

　　值得關注的是，中長期存款坐上“冷板凳”并不止于中小銀行。8月21日上午，記者以投資者身份咨詢某股份行網點獲悉，該行目前以二年期定存產品利率最高，三年期定期存款需要提前預約額度才能存入，且須為行外資金轉入。

　　招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼指出，銀行預判存款利率將繼續下行，主動減少吸收利率較高的中長期存款，所以中長期存款利率反而更低。此外，部分中小銀行短期內面臨流動性壓力，通過提高短期存款利率來吸收存款，緩解短期資金緊張局面。這是銀行強化資產負債管理、優化利率風險管理的措施之一。

　　存款“搬家”加速

　　目前，銀行業凈息差壓力仍存。國家金融監督管理總局數據顯示，今年二季度，商業銀行凈息差再度收窄，由1.43%降至1.42%的歷史最低點。8月20日，最新一期貸款市場報價利率（LPR）報價出爐，1年期和5年期以上LPR報價維持穩定。在分析人士看來，當前銀行存款利率依舊處于下行周期。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青預計，四季度初前后央行有可能實施新一輪降息降準，并帶動兩個期限品種的LPR報價跟進下調。這將引導企業和居民貸款利率更大幅度下行，激發內生性融資需求，是下半年促消費擴投資、對沖外需放緩的一個重要發力點。

　　“后續存款利率和保險產品預定利率都會持續下調，近期監管還通知8月底前完成保險產品預定利率調降。”前述股份行客戶經理告訴記者。談及存款低息狀態下的資金投向，該客戶經理建議，投資者應依據自身資金規劃和風險能力選擇產品。

　　“對于風險承受能力較低的客戶，在8月底前投向保險產品性價比較高，可以鎖定中長期利率，如果可以承擔風險，近期股市情況較好，可以考慮投向‘固收+’類產品，但注意須‘自負盈虧’。”該客戶經理表示。

　　招商證券首席策略分析師張夏團隊指出，在經濟活躍度有限的情況下，居民存款持續活化，7月M1（狹義貨幣供應量）增速繼續回升的同時，M2（廣義貨幣供應量）-M1“剪刀差”繼續收窄。7月居民存款同比多減7800億元，而非銀部門存款同比多增1.39萬億元，存款由企業和居民流向非銀部門特征明顯。今年以來，存款利率持續下行，疊加股市賺錢效應持續改善，居民存款正逐漸流向資本市場以博取更高收益，居民投資行為呈現逐漸活躍的趨勢。

　　國信證券銀行團隊認為，2022—2023年新增的大量高息存款在2025—2026年集中到期，居民資產配置需求強，若資本市場持續表現較好，7月以來出現的存款流向權益市場的現象大概率延續。