郵惠萬家銀行將被吸收合并

據了解，單打模式郵惠萬家銀行成立于2022年1月7日，旗下注冊資本50億元，直銷郵儲銀行持股比例為100%，銀行郵儲銀行定位于“服務三農、告別助力小微、將合普惠大眾”，并郵是惠萬我國首家獲批成立的國有大行獨立法人直銷銀行。

對于吸收合并郵惠萬家銀行的單打模式考量，郵儲銀行在公告中提到，旗下近年來，直銷該行不斷加大金融科技投入，銀行郵儲銀行數字化和集約化能力快速提升，告別以手機銀行為主要服務渠道的將合格局已經形成，線上綜合服務能力大幅增強。并郵為有效利用資源，降低全行運營成本，擬吸收合并郵惠萬家銀行。

在合并優勢中，郵儲銀行也提到了三點，一是實現戰略整合，吸收合并后，郵惠萬家銀行線上運營經驗整合到該行，是對該行線上業務強有力的補充。二是優化資源配置，吸收合并后，郵惠萬家銀行的業務資源及人才隊伍，將為郵儲銀行發展注入新動力。三是降低管理成本，吸收合并后，將有效降低郵儲銀行管理成本，有助于該行將資源投入到互補性更強的領域，提高整體運營效率。

“此次郵儲銀行合并郵惠萬家銀行其實早有端倪，”素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，從產品側看，郵惠萬家銀行缺乏有市場競爭力的業務，所提供的產品存在同質化問題，業績表現也反映出機構難以適應激烈的銀行業競爭，在市場因素驅動之下不得不迎來退場的終局。合并之后，郵儲銀行需要關注此前的存量業務如何實施平穩銜接與過渡，以及相關人員的合并、裁撤等動作中如何維護和保障員工的合法權益。

據郵儲銀行2025年半年報數據，截至報告期末，郵惠萬家銀行資產總額120.05億元，凈資產40.42億元；報告期內，實現營業收入1.50億元，凈利潤-1.18億元，同比減虧38.74%。市場認為，虧損狀態難以支撐其作為獨立法人銀行的長期運營，也成為郵儲銀行推動吸收合并的重要現實因素。

據悉，郵惠萬家銀行財務報表已按100%比例納入郵儲銀行合并報表范圍，郵儲銀行指出，本次吸收合并事項不會對該行財務狀況和經營成果產生影響，不會損害該行及股東的利益。

獨立法人模式何去何從

隨著郵惠萬家銀行被吸收合并，國內獨立法人制中小銀行僅存百信銀行一家“獨苗”。而在獨立模式之外，眾多部門制運行的直銷銀行也面臨渠道整合、關閉的現狀。

回溯行業歷程，20世紀90年代末，創造直銷銀行成為海外銀行最大的動力，不用發放實體卡片、可以通過電子渠道遠程體驗銀行產品讓其一度火爆，因此作為“舶來品”被引入國內。

2014年下半年至2016年之間，我國直銷銀行的發展達到了頂峰，彼時有上百家銀行陸續推出了直銷銀行業務和產品。但之后，直銷銀行開始降溫，下架、整合成為常態。在多家銀行紛紛關閉或整合部門模式直銷銀行網站或App的背景下，起步較晚的獨立法人直銷銀行曾一度被視作直銷銀行發展的“新出路”。

2017年11月，國內第一家獨立法人直銷銀行百信銀行開業，由中信銀行和百度聯合設立。2021年底，監管批準郵儲銀行直銷銀行子公司郵惠萬家銀行開業，成為國內第二家獨立法人直銷銀行。在這期間，更有一家獨立法人制直銷銀行設立計劃“夭折”。2018年3月23日，招商銀行董事會發布公告，同意與戰略合作方京東數科按照7:3比例共同出資，設立獨立法人直銷銀行招商拓撲銀行，但該直銷銀行遲遲未面世，直至2022年，招商銀行董事會會議撤回了招商拓撲銀行的開業申請并終止籌備工作。

郵惠萬家銀行被吸收合并后，市場上僅存一家獨立法人直銷銀行，隨著銀行業數字化轉型進入深度整合階段，獨立法人直銷銀行模式未來將何去何從？未來若仍有銀行探索線上化創新，是否還有必要采用獨立法人架構？

正如博通咨詢金融行業資深分析師王蓬博所言，獨立法人直銷銀行想要脫穎而出，光有獨立法人資格還不夠，未來如何給客戶提供更有價值的產品和服務才是影響直銷銀行能否立足的重要因素。直銷銀行中的獨立法人運作與部門模式發展路徑最大的不同就是獨立經營，與母行之間實現管理、業務、人員等多個方面的真正隔離，真正做到獨立和純線上化，而不是淪為原有銀行業務的渠道。

蘇筱芮進一步指出，在銀行數字化浪潮迭起的大背景下，獨立法人直銷銀行從“單獨運營”轉向“并入母行體系”，意味著該模式已基本完成歷史使命。目前看，比起過去數年當中大踏步地獲取業務增量，現階段銀行業更側重于某類細分業務、某類具體客群的精耕，注重差異化能力的打造，在創新探索領域更傾向于通過搭建臨時團隊、新設相關職能部門而非采用獨立法人架構來進行應對。

北京商報記者?宋亦桐