銀行凈息差持續收窄壓力下，降幅中小銀行正悄然開啟新一輪存款降息窗口。最多

界面新聞記者注意到，個基10月以來，點部點下調存又一批中小銀行加入了存款降息行列。分中蘇商銀行、小銀行上海華瑞銀行、時間天津金城銀行、款利福建華通銀行、降幅平陽浦發村鎮銀行等機構紛紛宣布下調存款利率。最多

其中，個基華瑞銀行將3年期整存整取定期存款利率從2.3%調降至2.15%，點部點下調存而蘇商銀行也預計近期存款利率將下調10個基點，分中有的小銀行銀行下調多達了80個基點。

某股份行分行零售業務負責人對界面新聞記者說，時間“近年來，大型銀行憑借資金規模優勢，不斷下調存款利率，對中小銀行形成了一定的競爭壓力。如果我們不及時調整，可能會面臨存款流失的風險，但同時也不能過度下調，需要在留住客戶和控制成本之間找到平衡。10月是傳統的存款淡季，此時調整利率對客戶的影響相對較小，是比較合適的時間窗口。”

降息潮再起

上海華瑞銀行近日發布公告，將3年期整存整取定期存款利率從2.3%調降至2.15%。而就在9月末，該行才剛剛下調過3年期、5年期定期存款利率。

華瑞銀行可謂是今年存款降息的“常客”。數據顯示，今年以來該行已累計降息7次——分別為1月份降息1次、4月份降息2次、5月份降息1次、7月份降息1次、9月份降息1次以及10月份降息1次。

經過這輪頻繁調整，華瑞銀行3年期存款利率已從2024年年末的2.8%降到2.15%，5年期存款利率則從2.8%降到2.1%。

進入10月，平陽浦發村鎮銀行、福建華通銀行、輝縣珠江村鎮銀行等多家區域性銀行也相繼宣布下調存款利率，部分產品下調幅度高達80個基點。

平陽浦發村鎮銀行自10月21日起執行新利率，中長期存款降幅最為顯著——3年期、5年期利率均下調80個基點，活期存款利率也下調20個基點至0.05%。

經過多輪調整，一些中小銀行3年、5年期定期存款利率多已降至“2字頭”，部分農商行甚至跌破2%，如廣西浦北農商行5年期利率僅1.6%，較國有大行優勢大幅縮減。

銀行凈息差持續收窄是推動此輪存款降息的主要原因。根據國家金融監管總局發布的數據，商業銀行凈息差從去年底的1.52%降至今年一季度末的1.43%，隨后進一步降至二季度末的1.42%。

蘇商銀行特約研究員武澤偉對界面新聞記者分析說，中小銀行此時下調存款利率，是應對持續收窄的凈息差與即將到來的高息存款集中到期兩大壓力的直接舉措。同時，2022年至2024年間存入的大量高息存款將于2025年至2026年集中到期，這為銀行調整負債成本提供了寶貴的時間窗口。

“1.42%的凈息差已接近銀行承受的臨界點。”華東某券商銀行業分析師對界面新聞記者指出，凈息差收窄使得銀行盈利能力受到嚴重挑戰，調降存款利率成為必然選擇。

融360數字科技研究院高級分析師艾亞文對界面新聞記者說，下調存款利率核心原因是中小銀行面臨持續收窄的凈息差壓力，需通過降低存款利率緩解負債端成本。而此前中小銀行主要通過高利率政策來攬儲，整體利率水平都比較高。

武澤偉對界面新聞記者說，從宏觀視角看，此次利率下調若能有效降低銀行的負債成本，將有助于緩解凈息差收窄的壓力，為銀行體系保持穩健運行創造緩沖空間，同時也為未來可能的貨幣政策寬松預留出余地。

與此同時，市場對政策利率下調的預期也在升溫。中信證券研報認為，四季度可能有一次10個基點的降息落地。

利率倒掛現象明顯

在此輪降息潮中，一個值得關注的現象是存款利率長短期限“倒掛”, 部分銀行出現“存三年不如存一年”的情況。與正常情況下存款期限越長、利率越高不同，利率倒掛是指期限較長的存款利率反而低于期限較短的存款利率。

“正常情況下，期限越長，利率應該越高。”某股份行分行零售業務客戶經理對界面新聞記者分析，“但現在銀行預期未來利率還會進一步下行，因此不愿意為長期存款鎖定的高成本買單。”

例如，建設銀行三年期存款產品利率最高為1.55%，五年期存款產品利率最高為1.3%；招商銀行三年期、五年期存款利率分別為1.25%、1.3%。

這種現象在部分中小銀行中更為明顯。山西懷仁農商銀行調整后的一年期、兩年期、三年期、五年期“整存整取”產品執行利率分別為1.75%、1.45%、2.15%和1.9%。在這里，兩年期利率明顯低于一年期和三年期，形成“中間低、兩邊高”的奇特曲線。

艾亞文對界面新聞記者說，存款利率長短期“倒掛”現象趨于明顯，主要是銀行及市場對未來利率走勢有進一步下降的預期，銀行更傾向于提高利率吸收中短期資金。

上述券商銀行業分析師對界面新聞記者說，“一方面，當前市場對短期利率走勢預期較為謹慎，中小銀行擔心未來短期利率進一步下行，提前下調長期存款利率，以鎖定長期負債成本；另一方面，隨著居民投資渠道的多元化，長期存款對居民的吸引力逐漸下降，中小銀行通過下調長期存款利率，引導居民選擇短期存款或其他理財產品，優化負債結構。”

武澤偉說，對于普通儲戶，利率下行是一個明確的信號，將促使大家重新審視自身的資產配置，逐步增加對于其他理財產品的關注度。

上述股份行分行零售業務負責人對界面新聞記者表示，短期內，存款利率長短期倒掛可能會導致部分居民減少長期存款配置，轉向短期存款或其他投資產品，對銀行存款穩定性產生一定影響。但從長期來看，這種現象有助于推動銀行優化負債結構，提高資金使用效率。

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