相關人士向記者表示，總經總經“此次卸任的理基理難兩全理卸理賦主要原因在于產品管理與總經理職責之間存在職能沖突，未來他將更專注于團隊建設與投研體系的金經基金整體打造。”

這則看似普通的湘財向管人事變動背后，揭示出的任產是一個在業內已反復出現的管理困境——當總經理既想掌控公司戰略全局，又想在投資一線“親自上陣”，品轉終究難免面臨時間精力與職責角色的總經總經錯位。

程濤并不是理基理難兩全理卸理賦個例。今年以來，金經基金包括東方阿爾法基金、湘財向管匯泉基金等在內的任產多家公司接連上演“高管”與“基金經理”二選一的現實抉擇。在當下市場日益專業化、品轉分工更細的總經總經趨勢下，“身兼數職”不再被看作是理基理難兩全理卸理賦能力的象征，反而可能成為效率與專業性的金經基金掣肘。

卸任四只產品，結束“重返投研”的三年嘗試

程濤此次卸任的四只基金分別為湘財研究精選一年持有、湘財長順、湘財長源和湘財鑫享。公告顯示，他自8月20日起正式退出這四只產品的基金經理崗位，卸任后已無在管產品。

這也標志著他從2022年初“重出江湖”、回歸投研一線的嘗試暫告一段落。

公開資料顯示，程濤具有深厚的投研背景，歷任泰信基金、農銀匯理、東吳基金等機構的投資高管。2019年6月，他出任湘財基金總經理，轉型走上管理崗位。2022年，他再次披掛上陣，開始親自管理基金產品。

回溯當時的市場環境，2022年初上證指數仍維持在3300點上下，而如今已站上3800點。在這一輪市場起伏中，程濤主理的產品表現出現明顯分化。據Wind數據顯示，他管理時間最長的湘財長源和湘財長順，任期自2022年1月28日至今，回報分別為-7.57%、-14.25%；而他在2022年12月14日開始管理的的湘財研究精選一年持有回報為5.53%；唯一一只債基湘財鑫享則錄得4.51%的收益。

從時間跨度來看，這三年的再度上陣并非“打一槍就走”，而是一次扎實的回歸。但最終的卸任，說明這段嘗試也到了需要“做個了結”的時候。

截至目前，湘財基金的整體規模仍處于中小型梯隊，產品線相對精簡。Wind數據顯示，湘財基金在管規模為61.28億元，基金數量僅有19只。一位基金市場人士表示，在當前競爭激烈、頭部效應顯著的市場格局中，或許公司更需要一個聚焦戰略規劃、資源協調與制度建設的“舵手”，而非親自掛帥操盤的“將軍”。

“雙重身份”背后的現實矛盾

在基金行業，既懂投研、又管公司的人才并不少見，尤其是不少公募出身的高管，都是從研究員、基金經理一步步升上來的。在公司的發展初期或轉型期，他們的專業背景往往是一個重要的支點——既能維系市場信任，也能樹立內部投資風格。

程濤正是典型代表。業內人士評價稱，他所代表的是一種“從一線投研走上管理崗位，再回到前線”的循環路徑，這類高管憑借長期實戰經驗，在市場中擁有不小號召力，也能對投研團隊起到帶動作用。但問題在于，企業管理與產品管理終究是兩種邏輯系統。

為何會出現“總經理+基金經理”的模式？一位華東區域的投資人士向財聯社記者表示，這類公司多數為個人系公募，創始人本身是投資高手，公司初期投研團隊可能有限，總經理直接管理產品，既能發揮其核心投研能力，也有助于憑借其市場號召力吸引投資者和渠道。

另一方面，總經理兼任基金經理，被認為可以更好地保持對市場的敏感度，確保基金的投資策略與公司的整體戰略高度一致，并能調動更多的投研和營銷資源為產品賦能。有時，這也可能是應對基金業績不佳或投研團隊問題的臨時性措施。

作為公司總經理，需要統籌戰略規劃、資源協調、合規風控等一系列事務，難免要被瑣碎事物分散精力。而基金管理則要求對市場保持高頻率的觀察與快速響應，容不得半點疏漏。在壓力之下，即便是經驗豐富的老將，也可能出現顧此失彼。

更現實的是，一旦基金業績未達預期，輿論壓力不僅集中在基金經理本人，也會波及其總經理身份，對公司品牌形象造成負面影響。而基金經理職責和總經理職責出現沖突，比如投資思路與公司資源配置不匹配，也容易影響內部穩定性。

資料顯示，匯泉基金前總經理梁永強、東方阿爾法基金劉明等人，要么卸任了基金經理職務、要么卸任了總經理一職，兩者之間均要“二選一”。

目前仍在一線投資崗位的總經理已屈指可數，包括睿遠基金饒剛、國海富蘭克林徐荔蓉、博遠基金鐘鳴遠、鵬揚基金楊愛斌、朱雀基金梁躍軍、合煦智遠基金李驥等人。

據Wind數據，楊愛斌在管基金多達10只，管理規模在70億元左右，多為債券型基金。鐘鳴遠也管理債券型基金，規模為68.22億元；梁躍軍管理產品達5只，規模接近80億元；饒剛雖僅管理一只產品，但規模超過50億元。李驥旗下唯一一只基金規模僅為0.15億元，徐荔蓉則管理著5只產品，規模為26.66億元。

對于湘財基金而言，程濤的卸任不僅是角色上的變化，更是公司專業化發展路徑上的一個轉折點。未來他將如何帶領團隊、在投研體系中發揮“導師型”作用，或許比繼續親自操盤更具價值。