每經(jīng)記者｜彭斐????每經(jīng)編輯｜董興生????

10月15日晚間，沾光明新旭騰（605068.SH，斬獲股價25.01元，頭部市值40.57億元）公告披露其近日收到某頭部新能源汽車客戶的車企定點通知。明新旭騰將作為客戶的億元源短零部件供應商，為其新能源車型開發(fā)內(nèi)飾材料。項目旭騰新根據(jù)客戶規(guī)劃，定點此次定點項目全生命周期的明新總銷售金額預計約為人民幣6.5億元。

明新旭騰在新能源汽車賽道上更進一步，加速績恐但“喜報”背后，卡位公司正面臨短期業(yè)績承壓的期業(yè)考驗。

明新旭騰相關(guān)財報顯示，沾光盡管公司營業(yè)收入保持增長態(tài)勢，斬獲但凈利潤卻出現(xiàn)大幅下滑。頭部2024年全年，車企公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.79億元，同比增長30.21%，但歸母凈利潤虧損1.72億元，同比驟降412.54%。從2025年上半年表現(xiàn)來看，這一“增收不增利”的局面仍在延續(xù)。

研發(fā)實力獲頭部新能源車客戶“蓋章認證”

根據(jù)明新旭騰發(fā)布的公告，公司將作為客戶的零部件供應商，為其新能源車型開發(fā)內(nèi)飾材料。此次定點項目生命周期總銷售金額約人民幣6.5億元。

公告指出，此次收到項目定點通知，“充分體現(xiàn)了客戶對于公司持續(xù)創(chuàng)新能力、研發(fā)實力、產(chǎn)品質(zhì)量及生產(chǎn)能力的認可”。

這份認可背后，是明新旭騰近20年來在汽車內(nèi)飾新材料領(lǐng)域積累的深厚底蘊和前瞻性布局。作為一家專注于汽車內(nèi)飾新材料研發(fā)、清潔生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，明新旭騰已構(gòu)建起從材料研究、工藝開發(fā)到終端應用的一體化業(yè)務體系。

根據(jù)公司2025年半年報，明新旭騰產(chǎn)品已供應給一汽大眾、上汽通用、比亞迪、蔚來、理想、小鵬、奔馳、寶馬、奧迪、賽力斯、長安、吉利、奇瑞、零跑等國內(nèi)外主流主機廠的部分車型。

在新能源汽車內(nèi)飾配套領(lǐng)域的滲透率同比提升，成為明新旭騰營收增長的重要支撐。為探索第二增長曲線，2025年上半年，明新旭騰還新設全資子公司明新智源（浙江）新材料科技有限公司，聚焦于仿生電子皮膚的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。

營收增長難掩虧損窘境

盡管新項目定點為公司描繪了廣闊的增長前景，但其短期內(nèi)的財務表現(xiàn)卻難言樂觀，明新旭騰正面臨“增收不增利”的困境。

2024年年度報告顯示，公司營業(yè)收入達到11.79億元，同比增長30.21%。然而，歸母凈利潤卻錄得-1.72億元，同比大幅下降412.54%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1.95億元，降幅更是高達937.72%。

對于2024年的虧損，明新旭騰解釋稱，主要系報告期內(nèi)信用減值損失增加，境內(nèi)外新公司前期投入、費用增加，以及前期固定資產(chǎn)投入逐步轉(zhuǎn)產(chǎn)、折舊增加所致。

進入2025年，虧損仍在持續(xù)。2025年半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.03億元，同比增長29.26%；但歸母凈利潤為-2939.09萬元，同比下降393.49%。公司將上半年利潤總額的大幅下滑歸因于產(chǎn)品毛利率水平下降，以及前期固定資產(chǎn)折舊增加，而新產(chǎn)品的規(guī)模效應尚未顯現(xiàn)。

值得注意的是，此次獲得的6.5億元項目定點本身也存在不確定性。公司在公告中提示了相關(guān)風險：首先，定點通知并不反映客戶最終的實際采購數(shù)量，目前披露的項目總金額僅為預計金額，后續(xù)實際開展情況存在不確定性，具體結(jié)算金額需以實際訂單為準。

其次，項目的實施與汽車的實際產(chǎn)量直接相關(guān)，而汽車市場整體情況、國家宏觀經(jīng)濟形勢等因素均可能對客戶的生產(chǎn)計劃和采購需求構(gòu)成影響，從而給供貨量帶來不確定性。同時，在合同履約過程中，也可能因客戶業(yè)務調(diào)整或不可抗力等原因，導致項目延期、變更、中止或終止。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，該項目預計于2026年1月開始量產(chǎn)，因此對公司2025年度的經(jīng)營業(yè)績不會構(gòu)成重大影響。這意味著，即便項目未來能夠順利推進，其對公司業(yè)績的積極影響也需時日方能顯現(xiàn)，短期內(nèi)公司仍需面對業(yè)績承壓的難題。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211478322341